美國(guó)出手了。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月29日，美國(guó)商務(wù)部公布其對(duì)東南亞四國(guó)柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和越南晶體光伏電池（無(wú)論是否組裝成組件）反傾銷稅調(diào)查的初步肯定性裁定：四國(guó)反傾銷稅率范圍在0—271.28%。但最終結(jié)果將在2025年年中公布。

　　美國(guó)商務(wù)部公告截圖

　　調(diào)查起因

　　2024年4月，美國(guó)太陽(yáng)能（4.980， 0.02， 0.40%）制造貿(mào)易聯(lián)盟委員會(huì)向美國(guó)商務(wù)部提交“雙反調(diào)查”（反傾銷、反補(bǔ)貼）申請(qǐng)。5月，美國(guó)商務(wù)部啟動(dòng)對(duì)東南亞四國(guó)的“雙反調(diào)查”。反補(bǔ)貼初裁結(jié)果早前已公布，相較最新公布的反傾銷稅率，反補(bǔ)貼稅率較低。國(guó)內(nèi)主要光伏企業(yè)的反補(bǔ)貼稅率為0.81%—8.25%。

　　從此次發(fā)布的公告看，美國(guó)商務(wù)部對(duì)東南亞四國(guó)的電池光伏企業(yè)反傾銷稅率范圍在0—271.28%。其中，韓華HanwhaQcell馬來(lái)西亞反傾銷稅率為0，Vietnam-WideEntity越南反傾銷稅率為271.28%。

　　不過(guò)，這一裁定只是初步結(jié)果，最終結(jié)果預(yù)計(jì)將于2025年年中確定。

　　柬埔寨受影響企業(yè)

　　馬來(lái)西亞受影響企業(yè)

　　泰國(guó)受影響企業(yè)

　　越南受影響企業(yè)

　　中國(guó)企業(yè)受影響

　　由于多家中國(guó)光伏企業(yè)在東南亞有布局，從美國(guó)商務(wù)部對(duì)東南亞四國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)“雙反”正式調(diào)查開始，中國(guó)企業(yè)的受影響程度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　東方財(cái)富（27.260， 1.48， 5.74%）證券研究員周旭輝和唐碩的研究報(bào)告認(rèn)為，美國(guó)自2012年以來(lái)先后對(duì)進(jìn)口光伏產(chǎn)品施加多輪貿(mào)易壁壘，主要包括：1）對(duì)中國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的“雙反”調(diào)查；2）201關(guān)稅；3）301關(guān)稅；4）UFLPA法案；5）東南亞反規(guī)避調(diào)查等，五輪貿(mào)易制裁下國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)及配套輔材通過(guò)向東南亞轉(zhuǎn)移產(chǎn)能規(guī)避關(guān)稅限制，進(jìn)入美國(guó)高溢價(jià)市場(chǎng)。

　　該報(bào)告預(yù)計(jì)，“雙反”落地后，四國(guó)輸美優(yōu)勢(shì)將大幅削弱甚至不具備輸美能力。同時(shí)，在IRA補(bǔ)貼扶持下，美國(guó)本土光伏組件產(chǎn)能快速起量。預(yù)計(jì)未來(lái)美國(guó)光伏供給格局將由東南亞一體化輸美轉(zhuǎn)變?yōu)椤斑M(jìn)口材料+本地組件”形式為主。

　　隆基綠能（18.500， 0.23， 1.26%）董事長(zhǎng)鐘寶申曾在2024年中期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)期間表示：“未來(lái)東南亞四國(guó)的產(chǎn)能再進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)將會(huì)被征稅。因?yàn)槎惵侍?，未?lái)越南的產(chǎn)能應(yīng)該不具備進(jìn)入美國(guó)的條件了；馬來(lái)西亞和泰國(guó)出口組件沒(méi)機(jī)會(huì)，電池還有市場(chǎng)機(jī)會(huì)?！?/p>

　　就“明年?yáng)|南亞如果不能出口美國(guó)，怎么補(bǔ)充美國(guó)出貨？”的問(wèn)題，晶澳科技（17.400， 0.28， 1.64%）10月31日在路演活動(dòng)中表示，美國(guó)市場(chǎng)仍會(huì)持續(xù)出貨，還有訂單交付以及部分庫(kù)存，后續(xù)如果美國(guó)對(duì)東南亞四國(guó)的雙反稅率較高，公司可以從美國(guó)組件工廠發(fā)貨滿足供應(yīng)。同時(shí)，公司也在考察美國(guó)和東南亞四國(guó)之外其他國(guó)家的產(chǎn)能投資機(jī)會(huì)。