匯通財經(jīng)APP訊——周四（11月30日），國際原油市場繼續(xù)震蕩調(diào)整。但整體市場情緒仍然承壓，本周布倫特原油下跌約3.1%，WTI原油跌幅更是達到4.8%。影響市場的關(guān)鍵因素包括中東地緣局勢的緩和、對2025年供應(yīng)過剩的擔憂，以及市場對OPEC+下一步政策的不確定性。

　　市場表現(xiàn)概述

　　布倫特原油下跌34美分，跌幅0.46%，報收于每桶72.94美元。美國原油期貨CLc1較周四感恩節(jié)假期前最后收盤下跌72美分，跌幅1.05%，報收于68美元。

　　由于美國公共假期，交易活動清淡。

　　本周，布倫特油價下跌3.1%，美國原油下跌4.8%。

　　本周初，國際原油價格一度受到中東地緣政治緊張局勢的支撐。然而，隨著以色列和黎巴嫩停火協(xié)議的生效，市場對供應(yīng)風險的擔憂顯著緩解。雖然局部沖突仍存潛在不確定性，但迄今為止，中東緊張局勢尚未對石油供應(yīng)鏈造成實質(zhì)性中斷。相應(yīng)地，地緣風險溢價逐步回落，拖累油價在周線層面錄得較大跌幅。

　　與此同時，國際能源署（IEA）最新的中期展望對未來供需格局的預(yù)測進一步壓制了市場情緒。IEA預(yù)計2025年石油市場將趨于寬松，供應(yīng)可能過剩超過100萬桶/日。這一預(yù)期促使市場重新審視當前的價格區(qū)間，導致部分投機性資金流出原油市場。

　　供需動態(tài)影響深遠

　　本周美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存降幅超出預(yù)期，但這一利多消息并未對油價形成持續(xù)提振。主要原因在于市場的焦點已轉(zhuǎn)向更長期的供需格局：

　　中東地緣局勢緩解：黎巴嫩和以色列的停火協(xié)議被市場解讀為短期供應(yīng)中斷風險的解除。盡管緊張局勢可能再次升級，但當前市場已對此風險作出較為理性評估。供應(yīng)過剩預(yù)期壓制油價：分析人士認為，明年全球供應(yīng)可能相對穩(wěn)定，2025年或迎來顯著的供應(yīng)過剩。PVM的資深分析師Tamas Varga指出，明年原油市場供需平衡可能比2024年更為寬松，這一觀點得到多家知名機構(gòu)的支持。

　　此外，市場對OPEC+政策前景的疑慮也對當前油價形成一定壓力。OPEC+將12月政策會議推遲至12月5日，可能進一步延長減產(chǎn)的決定尚未正式落地。雖然減產(chǎn)延長有助于短期內(nèi)穩(wěn)定市場，但面對長期供應(yīng)過剩的預(yù)期，其效果可能有限。

　　未來走勢展望

　　展望未來，國際原油市場走勢可能繼續(xù)受以下幾個關(guān)鍵因素驅(qū)動：

　　1．OPEC+會議結(jié)果：12月5日的會議將對市場產(chǎn)生重要影響。若會議延長現(xiàn)行減產(chǎn)協(xié)議，可能短期提振油價，但市場對更長期政策信號的關(guān)注度更高，尤其是如何應(yīng)對2025年可能的供應(yīng)寬松局面。 2．地緣局勢的潛在影響：盡管中東地緣風險溢價已部分消退，但任何局勢升級的跡象都可能重新支撐油價。市場參與者需密切關(guān)注未來幾周相關(guān)地區(qū)的動態(tài)。 3． 宏觀經(jīng)濟環(huán)境：隨著主要經(jīng)濟體的貨幣政策逐步明確，原油市場將更加關(guān)注需求端的變化。若全球經(jīng)濟增長顯現(xiàn)疲軟跡象，需求預(yù)期調(diào)整可能進一步打壓油價。

　　總的來看，近期油價可能呈現(xiàn)高位震蕩走勢，市場等待更多政策與宏觀經(jīng)濟線索。盡管長期供應(yīng)過剩的預(yù)期壓制市場情緒，但短期內(nèi)OPEC+可能采取行動穩(wěn)定油價，給予市場一定支撐。投資者需在觀察中長期趨勢變化的同時，警惕短期波動的風險。